Глобальные фондовые индексы S&P 500, Nasdaq 100 и Dow Jones 12 февраля пережили волну распродаж: инвесторы массово избавлялись от акций компаний традиционных секторов, опасаясь их вытеснения технологиями искусственного интеллекта. Наибольшие потери понесли компании логистики, консалтинга по недвижимости и управления активами.
Логистический сектор под давлением
Индекс логистических компаний Russel 3000 Trucking упал почти на 7% 12 февраля. Обвал спровоцировало заявление компании Algorhythm Holdings (стоимостью $6 млн), которая сообщила о запуске ИИ‑платформы, позволяющей наращивать объём грузоперевозок без увеличения численности персонала. «Уровень паранойи — категория 5» (максимальная по шкале разрушительности ураганов), — отметил портфельный управляющий Rainwater Equity Джозеф Шапошник.
Консультанты по недвижимости и брокеры теряют позиции
Ранее аналогичное падение испытали акции консультантов по недвижимости Cushman & Wakefield, JLL и CBRE: котировки обрушились до уровня 2020 года. Поводом послужил анонс компанией Anthropic инструментов для автоматизации задач в финансовой, юридической и смежных сферах. Хотя аналитики успокаивали, что ИИ не заменит консультантов в сложных сделках, рынок среагировал эмоционально: инвесторы опасаются долгосрочного снижения спроса на коммерческую недвижимость и сокращения рабочих мест.
Акции компаний, управляющих активами, также просели после появления ИИ‑инструмента, оптимизирующего налоговые стратегии. Основатель Vital Knowledge Адам Крисафулли заявил, что «искусственный интеллект стимулирует экономику благодаря капитальным инвестициям и росту производительности, но становится негативным фактором для фондового рынка».
Какие профессии попадают под сокращение
Под удар прежде всего попадают «белые воротнички»: офисные работники, клерки, кассиры и специалисты поддержки. По данным Федерального бюро статистики труда США, эти позиции будут максимально сокращены к 2034 году. Исследование Microsoft подтверждает: веб‑разработчики, переводчики, писатели, журналисты, маркетологи и специалисты поддержки окажутся особо уязвимы, поскольку их задачи легко поддаются автоматизации.
Goldman Sachs оценивает, что около 6–7% американцев могут остаться без работы из‑за распространения ИИ. Ряд крупных компаний, включая Amazon, Palantir, Klarna и сам Microsoft, уже начали сокращения рабочих мест.
Уязвимые и выигрывающие отрасли
По мнению старшего аналитика «БКС Мир инвестиций» Сергея Потапова, наиболее уязвимы корпоративное программное обеспечение, консалтинг, управление активами, маркетинг, медиа и образование — сегменты, где ИИ резко снижает стоимость услуг. Под давлением и посреднические бизнесы (например, консультанты по недвижимости).
В то же время выигрывают капиталоёмкие отрасли, необходимые для функционирования ИИ: энергетика, полупроводники, инфраструктура дата‑центров и производство оборудования. Однако ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что реальная угроза традиционным отраслям возникнет не раньше 2030 года. «Для инвесторов сейчас более актуален страх ИИ‑пузыря, чем страх разрушения традиционных отраслей», — отмечает она.
Риск схлопывания пузыря
Аналитик Seeking Alpha Дамир Токич считает текущую эмоциональную торговлю второй стадией «схлопывания» ИИ‑пузыря. Первая стадия была связана с реализацией инфраструктурных проектов за счёт заёмных средств, что стало очевидно после отчётности Oracle в сентябре 2025 года. Третья фаза, по прогнозу Токича, наступит через полгода‑год и приведёт к росту безработицы, рецессии и обвалу рынка.
СЕО европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко не согласна с прогнозом краха: она убеждена, что монетарные власти не допустят обвала ключевых индексов, а текущая распродажа — эмоциональная реакция, не подкреплённая фундаментальными факторами.
Сергей Потапов подчёркивает, что инвесторы сейчас боятся двух противоположных сценариев: либо ИИ окажется менее прибыльным, чем ожидалось, либо он настолько эффективен, что разрушит существующие бизнес‑модели и перераспределит прибыль между секторами. «Фактически инвесторы сомневаются не в самом ИИ, а в том, кто станет его бенефициаром и когда начнётся устойчивый возврат на вложенный капитал», — заключает он.